أغلقت مؤشرات الأسهم أمس على انخفاض حاد. تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.36%، بينما خسر مؤشر Nasdaq 100 نحو 1.46%. وانخفض مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 1.63%.

شهدت أسواق الأسهم العالمية موجة بيع حادة نتيجة سلسلة من الهجمات على بنى تحتية رئيسية لقطاع الطاقة في الشرق الأوسط. هذه التطورات دفعت أسعار النفط إلى ارتفاع ملموس، ما زاد من مخاوف المستثمرين بشأن تجدد الضغوط التضخمية. وقد أدّى تصاعد حدّة الصراع الإقليمي إلى ضخ مستوى جديد من عدم اليقين في الأجواء، ما أجبر المشاركين في السوق على إعادة تشكيل محافظهم والاستثمار في أصول أكثر أمانًا.

إن ارتفاع أسعار الطاقة، ولا سيما أسعار النفط الخام، له تبعات واسعة على الاقتصاد العالمي. فارتفاع تكاليف الطاقة لا يزيد فقط من النفقات التشغيلية عبر العديد من القطاعات، بل ينعكس مباشرة أيضًا على أسعار السلع للمستهلكين. ويمكن لتكاليف الطاقة المرتفعة أن تشعل موجة جديدة من التضخم، لتضع البنوك المركزية أمام معضلة صعبة: تشديد السياسة النقدية مع التعرض لمخاطر إبطاء النمو، أو الإبقاء على السياسة دون تغيير مع المخاطرة بفقدان السيطرة على التضخم. وبسبب الخوف من ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو الاقتصادي، يقدم المستثمرون على بيع الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم، الأمر الذي يدفع المؤشرات إلى التراجع ويزيد من سوء المعنويات في السوق.

حتى اليوم، تراجع مؤشر MSCI All‑Country World Index بنحو 0.6%. أما مؤشر Nikkei 225 الياباني فقد هبط بأكثر من 3.5%. وفي الوقت نفسه، سيواصل المتعاملون مراقبة الين بحثًا عن مؤشرات لاحتمال انزلاقه نحو مستوى 160 مقابل الدولار. كما تراجعت العقود الآجلة لمؤشر Euro Stoxx 50 بنحو 2% تقريبًا.

كما أُشير أعلاه، ارتفع سعر خام Brent إلى ما فوق 112 دولارًا للبرميل بعد الضربات المتبادلة بين إيران وإسرائيل على أهداف رئيسية لقطاع الطاقة، بما في ذلك الأضرار الكبيرة التي لحقت بأحد أكبر مرافق تصدير الغاز الطبيعي المسال في العالم في قطر، مما أثار مخاوف بشأن التداعيات طويلة الأمد للصراع.

فيما يتعلق باجتماع الاحتياطي الفيدرالي أمس، لا يزال المسؤولون يتوقعون خفضًا واحدًا فقط في سعر الفائدة هذا العام، رغم أن الرئيس جيروم باول شدد على أن خفض الفائدة سيعتمد على تحقيق تقدم واضح نحو انخفاض التضخم. وقال باول: "إذا لم نرَ هذا التقدم، فلن تشهدوا خفضًا في سعر الفائدة". وقد دفعت تصريحاته المتداولين إلى تقليص توقعاتهم للتيسير، مما عزز الرأي القائل بأن أسعار الفائدة قد تظل مرتفعة لفترة أطول في ظل تقلبات سوق الطاقة. وتتوقع الأسواق الآن ما يعادل نحو 15 نقطة أساس فقط من التيسير من جانب الاحتياطي الفيدرالي خلال العام، وهو مستوى أقل بكثير من خفض كامل بمقدار 25 نقطة أساس.

أما بالنسبة للتحليل الفني لمؤشر S&P 500، فإن المهمة الفورية للمشترين اليوم هي تجاوز مستوى المقاومة الأقرب عند 6,627 دولار. من شأن ذلك أن يساعد المؤشر على استعادة الزخم الصعودي وقد يفتح الطريق نحو 6,638 دولار. السيطرة على مستوى 6,651 دولار ستعزز أكثر من السيناريو الصعودي. وعلى الجانب الهابط، ينبغي على المشترين الدفاع عن منطقة 6,616 دولار. فك هذا المستوى إلى الأسفل سيعيد أداة التداول سريعًا إلى 6,603 دولار وقد يفتح الطريق نحو 6,590 دولار.