Cặp EUR/USD hiện vẫn đang trong một nhịp điều chỉnh nhẹ và chưa thể coi là đã hoàn tất. Tuần trước đã diễn ra một loạt sự kiện quan trọng, nhưng khó có thể nói rằng chúng tạo ra tác động mạnh lên tâm lý nhà giao dịch hay lên diễn biến của cặp tiền này. Điểm mấu chốt từ các tin tức cuối tháng 4 là việc ECB sẵn sàng nâng lãi suất nếu lạm phát tiếp tục gia tăng, trái ngược với sự miễn cưỡng của FOMC trong việc thực hiện động thái tương tự. Điều này mang đến cho phe mua một yếu tố hỗ trợ nữa, dù trước đó họ vốn đã không thiếu những yếu tố hỗ trợ như vậy.
Tuy nhiên, vào thứ Hai đã có tin Iran tấn công một tàu khu trục của Mỹ ở Vịnh Ba Tư, gần eo biển Hormuz. Washington nhanh chóng khẳng định con tàu không bị đánh chìm, nhưng vị trí tên lửa rơi trúng ở đâu — hay thậm chí có thực sự trúng tàu hải quân Mỹ hay không — vẫn chưa rõ ràng. Ngay sau đó, căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục leo thang khi Iran lần đầu tiên trong hơn một tháng phóng tên lửa vào một đồng minh của Mỹ, UAE. Các báo cáo địa phương cho biết một nhà máy lọc dầu ở Fujairah đã bị trúng tên lửa, dù đến nay chưa có xác nhận hay bác bỏ chính thức. Rõ ràng là có điều gì đó đang diễn ra ở Trung Đông, nhưng giới giao dịch chỉ có thể suy đoán — và thị trường giờ không còn sẵn sàng dựa vào suy đoán nữa. Dù căng thẳng leo thang, phe gấu cũng không vội bán, và dù các cuộc đàm phán vẫn diễn ra, phe bò cũng không mặn mà mua vào.
Trong bối cảnh hiện tại, các nhà giao dịch đang chờ hoặc là phản ứng từ imbalance 13, hoặc là sự hình thành các mô hình tăng giá mới. Tôi vẫn tiếp tục nhìn nhận xu hướng là tăng. Tuần trước, phe bò đã tiến rất gần đến vùng imbalance 13 và suýt tạo ra tín hiệu. Đáng chú ý là hiện chưa có mô hình giảm giá nào, nên gần như không có cơ sở thuyết phục để bán cặp tiền này. Tín hiệu mua cuối cùng từ imbalance 12 hoạt động khá tốt, với việc đồng euro tăng khoảng 270 điểm.
Cần nhấn mạnh lại rằng đợt tăng của đồng USD từ tháng 1 đến tháng 3 hoàn toàn được dẫn dắt bởi yếu tố địa chính trị. Ngay khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận ngừng bắn, phe gấu rút lui và phe bò đẩy giá mạnh mẽ đi lên. Hiện tại, thỏa thuận đình chiến vẫn còn mong manh nhưng vẫn đang được duy trì. Tôi đã nhiều lần nói rằng tôi không tin xu hướng tăng đã kết thúc, bất chấp việc phá vỡ các đáy cấu trúc quan trọng và xung đột tại Iran. Diễn biến giá trong ba tháng qua có thể chuyển thành xu hướng giảm nếu tình hình địa chính trị tiếp tục xấu đi. Tuy nhiên, thị trường thường định giá trước kịch bản tồi tệ nhất. Do đó, rất có thể giới giao dịch đã phản ánh đầy đủ rủi ro xung đột Trung Đông vào giá. Hiện tại, phe bò thiếu các chất xúc tác tích cực để đẩy giá lên cao hơn, trong khi phe gấu cũng thiếu các yếu tố tiêu cực mới để kéo thị trường xuống sâu hơn.
Bức tranh kỹ thuật tổng thể khá rõ ràng. Xu hướng tăng vẫn còn, nhưng cần thêm lực hỗ trợ. Trong tuần này, lực hỗ trợ đó có thể đến từ các số liệu của Mỹ về việc làm, thất nghiệp, số vị trí tuyển dụng và hoạt động kinh doanh ISM, cũng như từ các diễn biến địa chính trị. Như chúng ta đã thấy, thứ Hai mở đầu bằng các vụ tấn công mới ở Trung Đông, nhưng đến thứ Ba thì có vẻ như chưa xảy ra một đợt leo thang toàn diện.
Ngày thứ Ba không có dòng tin tức đáng kể. Trong vài giờ tới, Mỹ sẽ công bố các báo cáo ISM và JOLTS. ISM Services PMI được kỳ vọng sẽ giảm nhẹ, nhưng phản ứng của thị trường — hoặc việc thị trường gần như không phản ứng — sẽ phụ thuộc vào con số thực tế. Theo dự báo, số vị trí tuyển dụng JOLTS của tháng 3 nhiều khả năng tiếp tục giảm. Ba năm trước, Mỹ thường xuyên ghi nhận khoảng 10 triệu vị trí tuyển dụng mỗi tháng; trong vòng một năm qua, con số này đã duy trì dưới 7 triệu.
Vẫn còn nhiều lý do để phe bò tiếp tục đẩy giá đi lên trong năm 2026, và ngay cả sự bùng nổ xung đột ở Trung Đông cũng chưa làm suy yếu các lý do này. Về cấu trúc và tầm nhìn dài hạn, các chính sách của Trump — vốn góp phần khiến đồng USD giảm mạnh năm ngoái — vẫn chưa thay đổi. Trong các tháng tới, đồng USD đôi khi có thể mạnh lên do tâm lý né tránh rủi ro, nhưng điều đó đòi hỏi căng thẳng ở Trung Đông phải tiếp tục leo thang. Tôi vẫn không tin vào một xu hướng giảm bền vững cho EUR/USD. Đồng bạc xanh đã nhận được sự hỗ trợ tạm thời, nhưng phe gấu có những động lực dài hạn nào?
Lịch kinh tế (Mỹ và Khu vực đồng euro):
Mỹ: ADP Employment Change (12:15 UTC)
Ngày 6 tháng 5, lịch kinh tế chỉ có một số liệu được công bố, và không thể xem là quan trọng. Do vậy, tác động của dòng tin tức lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Tư được dự đoán là khá hạn chế.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD:
Theo quan điểm của tôi, cặp tiền này vẫn đang trong quá trình hình thành xu hướng tăng. Bối cảnh tin tức đã thay đổi mạnh mẽ cách đây hai tháng, nhưng bản thân xu hướng không thể coi là đã bị vô hiệu hay đã kết thúc. Vì vậy, trong ngắn hạn, phe bò hoàn toàn có thể tiếp tục tiến lên, miễn là địa chính trị không bất ngờ đảo chiều theo hướng leo thang trở lại.
Trước đó, các nhà giao dịch đã có cơ hội mở vị thế mua dựa trên tín hiệu từ imbalance 12, và nhịp tăng hiện tại có thể kéo dài hướng về các đỉnh cao nhất trong năm. Imbalance 13 cũng đã hình thành và có thể mang lại tín hiệu tăng giá mới trong thời gian tới. Để đồng euro tăng trưởng bền bỉ, xung đột ở Trung Đông sẽ cần phải chuyển sang một trạng thái hòa bình ổn định — điều hiện vẫn chưa thấy rõ. Phe bò vẫn còn thiếu đủ lực hỗ trợ, nhưng có khả năng sẽ nhận được thêm trong suốt tuần này.
